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买印度银行 280卢比的目标

INBK报告损失了91亿卢比(我们的估计:PAT为18亿卢比),受到164亿卢布(我们估计为110亿卢比)的更高拨备拖累。NII同比增长8%至176亿卢比(在线),因为利润率环比增长7个百分点至2.95%。对于FY19,NII增长了12%,而PAT则达到了32亿卢比(2014财年为12.6亿卢比)。总收入同比增长10%,因季节性强劲季度的手续费收入增至34亿卢比,而外汇收入几乎翻了一番,达到8.41亿英镑。然而,总收入增长落后于运营支出(同比增长13%),导致PPoP温和增长7%。C / I比率为46.6%(4QFY18:45.3%)。

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外表

INBK拥有强大的资本状况,一级资本占11.3%,因此可以保持稳健的贷款增长。我们维持买入评级为INR280(0.8倍FY21E ABV)。