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区块链与数字钱币——聚焦瑞典电子克朗和隐私计较

瑞典央行自2017年起就努力推进央行数字钱币的研发事情。2020年2月21日,瑞典央行公布开始电子克朗(e-krona)测试,用户可在测试情况中通过电子钱包APP对数字钱币举办存款、取款、付出等操纵。从技能角度来看,电子克朗以同盟链Corda为基本,并回收了与中国央行DC/EP雷同的双层架构体系。正如我们在《数字钱币路在何方》陈诉中所述,我们认为中国会采纳“先批发再零售,先海内再外洋”的模式推出央行数字钱币在海内的试点。我们认为,瑞典直接回收从零售开始的成长路径,假如可以或许取得乐成,会对包罗中国在内的其它国度起到较大的示范浸染。

瑞典是全世界无现金化水平最高的国度之一,其现金(M0)占M1的比例低至1.7%。同时,瑞典也是全球努力推进央行数字钱币的主要国度之一。

图表: 各国M0/M1较量

区块链与数字货币——聚焦瑞典电子克朗和隐私谋略

资料来历:万得资讯,彭博资讯,中金公司研究部;注:数据停止2019年9月

自2017年起,瑞典央行就努力推进央行数字钱币的研发事情。2020年2月21日,瑞典央行(the Riksbank)公布开始电子克朗(e-krona)测试。按照瑞典央行披露的试验方案,我们看到:

1)目标:测试并加强对e-krona的相识,并未最终抉择是否刊行且技能方案并未确定,试点打算将一连到2021年2月;

2)技能:基于R3  Corda的漫衍式账本技能,由埃森哲(Accenture)认真开拓和实施;

3)成果:在“断绝测试情况”中,用户可以通过电子钱包APP对数字钱币举办存款、取款、付出等操纵;

4)架构:与中国央行DC/EP雷同,E-krona回收双层架构体系。第一层,瑞典央行将e-krona刊行给e-krona网络中的节点,如银行等机构;第二层,e-krona网络节点的成员再将e-krona分发到终端用户。

图表:瑞典央行数字钱币e-krona试验方案回收双层架构

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资料来历:The Riksbank,Accenture,中金公司研究部

同盟链:隐私计较在办理抗疫进程中的互信问题上发挥庞大浸染

正如我们在陈诉《区块链如何赋能实体经济》中所述,区块链技能具有去中心化、不行改动、可追溯等特性,适适用于办理跨好处主体之间的互信问题。我们看到,在抗击新冠疫情进程中,呈现了很多需要汇聚运营商、医院、付出机构等多方数据的应用场景。在这些规模中,我们认为同态加密、零常识证明、安详多方计较等隐私计较技能与区块链相团结,有望在保障隐私安详问题的同时,冲破各主体间的数据孤岛。

图表:区块链和隐私计较在医疗行业的应用

区块链与数字货币——聚焦瑞典电子克朗和隐私谋略

资料来历:矩阵元,锌链接,中金公司研究部

图表:隐私计较主要技能

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资料来历:矩阵元,锌链接,中金公司研究部

加密资产:以太坊ProgPoW算法陈设争议进级

2月21日,以太坊焦点开拓集体决策通过了以太坊进级抗ASIC的ProgPoW算法的提案;2月25日,包罗以太坊应用开拓者、矿工等在内的浩瀚以太坊社区成员,连系签署了阻挡实施ProgPoW的提案。我们认为大概呈现的最坏环境是,以太坊产生雷同于2017年8月的BTC/BCH分叉事件,影响技能成长。

币价:2月,比特币/以太币价值别离下跌8.0%/上涨22.0%,同期S&P  500下跌8.4%,美元计价的现货黄金价值根基持平。

生意业务量:2月,比特币/以太币日均生意业务量401亿/199亿美金,环比增长46%/88%;不变币USDT日均生意业务量环比增加47%至509亿美金,不变币认知度继承上升。

算力:2月,比特币/以太坊在网算力别离环比增长0.13%/12%。我们认为,比特币算力增长迟钝,主要由于新冠疫情对海内主要矿机制造商的出产和物流造成必然的影响,矿机的整体进级节拍停滞所致。

图表: 比特币汗青上两次区块嘉奖减半

区块链与数字货币——聚焦瑞典电子克朗和隐私谋略